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股市分析:客观的谈谈中国平安

2019-09-30  

言归正传,先谈谈平安的优点。

第一,在金融行业,保险比银行要好,所以,投资金融,优先就要投资保险。这就是格局。所以,对于董总和云女士,死磕银行股,要鄙视一下,起步阶段就输了。

第二,在保险行业里,平安保险是最好的。好的股权结构,好的公司治理,好的科技战略定位,好的前途。过去保险卖产品,将来保险卖科技服务,卖生态。这就是竞争力,未来在内地保险领域平安会攻城掠地,基本没敌手。唯一能抵抗平安就是保险开放以后进来的香港友邦。平安依靠规模体量和科技生态胜出,友邦最终被收购成为平安海外全球扩张的踏脚石。而平安银行未来三年,将科技动感十足,崭露头角,最终将超越招商银行成为国内最好的银行。没办法,有个好爹,有个好生态,谷子兄也只有嫉妒的份。对于山大和白菜兄,我觉得有点可惜。两位都是资深保险专家,明明知道平安一流最好,却还投资太保和太平,贪一时小便宜买二流和三流,竟然不懂直取皇冠明珠的道理。对你们提出中肯的建议,合理价格买优质才是正途。

然后,在谈谈平安的缺点。平安虽然是一家很优秀的公司,但是也有一些不足之处。这也是平安长期10几倍估值的原因。

平安第一个不足就是人的因素。

平安是一家金融公司,全球所有的金融公司都要求管理者非常的优秀,都严重依赖人,伯克希尔离开巴菲特会大地震,平安离开马明哲也会大地震,甚至下面的平安五巨头任何一个离开都会巨震。并且这一天,早晚会到来。

第二个不足是自身金融属性。

身为一家金融企业,你就无法避免受到政策的影响,大的经济环境的影响。今天保险姓保,后天利率下调,大后天经济低迷,新保单阶段性降速。这种不确定性,导致平安股东无法激情。往往一激情就是泄火的开始,估值压制。

第三个不足就是保险产品的不足。

当下,保险比较强调性价比,并不是太注重品牌。还好目前大家日子都不错,保妈中间协调,没有打价格战,但是,将来存量时代,大家为了拉客,外加保险开放市场化,老外也进来,价格战早晚的事。而价格战就是耍流氓,任你产品服务好,生态好,你也得扒层皮,这就是隐患。

第四个不足就是投资端太保守,缺乏远见。

当前,平安的业绩主要依靠负债端规模推动,而投资端只是辅助,配置债权为主。只是从长远来看,负债端最终会降速,而债权的利率大趋势向下,未来的平安最终要依靠股权投资来拉动,进入伯克希尔的模式。我们知道,核心资产就那么点,好的投资机会就那么少,这都需要长时间的等待和布局。意识不到这一点,随着保费流入越来越多,平安的投资端压力会越来越大。建议平安在高度重视人工智能同时,应该在合适时机,大力度举牌成为港口,高速,铁路,机场,水电,以及著名某消费公司等,成为它们的第二大股东。这对于,缓解平安保险天量保费的投资压力,平安银行获取大客户放贷优势,公司业绩的长治久安,以及估值提升都有极大的好处。

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